بررسی ثبات مالی و اثرگذاری چرخه‌های نفتی در ایران با مدل NARDL

نویسندگان

    هیثم احمد غضبان * دانشجوی دکتری، گروه علوم اقتصادی، دانشگاه تبریز، تبریز، ایران hnl772017@gmail.com
    جعفر حقیقت استاد، گروه علوم اقتصادی، دانشگاه تبریز، تبریز، ایران
    محمدرضا سلمانی بی شک دانشیار، گروه علوم اقتصادی، دانشگاه تبریز، تبریز، ایران
    حسین اصغرپور استاد، گروه علوم اقتصادی، دانشگاه تبریز، تبریز، ایران

کلمات کلیدی:

ثبات مالی, شوک های نفتی, NARDL, طبقه بندی G01, JEL: E44, E60

چکیده

ثبات مالی به‌عنوان شاخصی کلیدی در سلامت و پایداری نظام مالی، نقشی حیاتی در تضمین رشد اقتصادی پایدار، کاهش ریسک‌های سیستمی و ارتقای اعتماد عمومی ایفا می‌کند. این پژوهش با تمرکز بر اقتصاد نفتی ایران، به بررسی اثرات متغیرهای کلان اقتصادی، کیفیت نهادی و شوک‌های نفتی بر ثبات مالی پرداخته و با بهره‌گیری از مدل  به تحلیل پویایی‌های کوتاه‌مدت و بلندمدت این روابط پرداخته است. داده‌های سری زمانی سالانه و آزمون‌های ضرایب تکاثری پویا نشان می‌دهند که ثبات مالی در ایران دارای اثر حافظه‌ای بوده و تداوم روندهای گذشته نقشی تعیین‌کننده در پایداری مالی دارد. نتایج حاکی از آن است که در کوتاه‌مدت، ثبات مالی به‌شدت تحت تأثیر تغییرات رشد اقتصادی، کیفیت حکمرانی، سیاست‌های پولی و شوک‌های نفتی قرار دارد. شوک‌های مثبت و منفی نفتی در ابتدا اثری تقویت‌کننده بر رشد بخش مالی دارند، اما این اثرات موقتی بوده و به‌سرعت جای خود را به پیامدهای منفی می‌دهند. در افق میان‌مدت، هر دو نوع شوک نفتی اثرات منفی بر ثبات مالی برجای می‌گذارند، با این تفاوت که شدت آسیب ناشی از شوک‌های منفی به‌مراتب بیشتر از منافع کوتاه‌مدت شوک‌های مثبت است. در بلندمدت، عوامل ساختاری مانند رشد پایدار اقتصادی، کیفیت نهادی و پایداری درآمدهای نفتی ستون‌های اصلی ثبات مالی محسوب می‌شوند. بااین‌حال، وابستگی شدید نظام مالی به نفت و رفتار طرف چرخه‌ای سیاست‌های مالی و پولی، سبب می‌شود که اثرات منفی شوک‌های نفتی در بلندمدت ماندگارتر و پرریسک‌تر باشند. یافته‌ها تأکید می‌کنند که طراحی سازوکارهای ضدچرخه‌ای، تقویت صندوق‌های تثبیت، اعمال قواعد مالی سخت‌گیرانه و بهبود کیفیت حکمرانی، پیش‌شرط‌های حیاتی برای کاهش اثرات نامتقارن شوک‌های نفتی و دستیابی به ثبات مالی پایدار در ایران هستند.

دانلودها

دسترسی به دانلود اطلاعات مقدور نیست.

مراجع

Abaidoo, R., & Agyapong, E. K. (2022). Financial development and institutional quality among emerging economies. Journal of Economics and Development, 24(3), 198-216. https://doi.org/10.1108/JED-08-2021-0135

Acemoglu, D., Johnson, S., & Robinson, J. A. (2001). The colonial origins of comparative development. American Economic Review, 91(5), 1369-1401. https://doi.org/10.1257/aer.91.5.1369

Adrian, T., & Liang, N. (2018). Monetary policy, financial conditions, and financial stability.

Arab, A., Sarlak, A., Qiyasi, M., & Sharifnejad, M. (2021). Investigating the Impact of Financial Development and Financial Stability on Iran's Economic Growth Using a Generalized Method of Moments Approach. Sustainable Growth and Development Research (Economic Research), 21(4), 63-83.

Barro, R. J. (1995). Inflation and economic growth.

Bastani, H. (2020). Oil shocks and financial stability: Evidence from oil-dependent economies. Energy Economics, 85, 104555.

Beck, T. (2012). Financial development and stability in developing countries. Journal of Financial Stability, 8(3), 150-160. https://doi.org/10.1016/j.jfs.2011.02.001

Beck, T., Levine, R., & Loayza, N. (2000). Finance and the sources of growth. Journal of Financial Economics, 58(1-2), 261-300. https://doi.org/10.1016/S0304-405X(00)00072-6

Ciaffi, G., Deleidi, M., & Capriati, M. (2024). Government spending, multipliers, and public debt sustainability: an empirical assessment for OECD countries. Economia Politica, 41(2), 521-542. https://doi.org/10.1007/s40888-024-00335-0

Demirgüç-Kunt, A., & Detragiache, E. (1998). The determinants of banking crises in developing and developed countries. IMF Staff Papers, 45(1), 81-109. https://doi.org/10.2307/3867330

Hamilton, J. D. (2003). What is an oil shock? Journal of Econometrics, 113(2), 363-398. https://doi.org/10.1016/S0304-4076(02)00207-5

Kilian, L. (2009). Not all oil price shocks are alike: Disentangling demand and supply shocks in the crude oil market. American Economic Review, 99(3), 1053-1069. https://doi.org/10.1257/aer.99.3.1053

La Porta, R., Lopez-de-Silanes, F., Shleifer, A., & Vishny, R. (1999). The quality of government. Journal of Law, Economics, and Organization, 15(1), 222-279. https://doi.org/10.1093/jleo/15.1.222

Lane, P. R., & Milesi-Ferretti, G. M. (2007). The external wealth of nations mark II: Revised and extended estimates of foreign assets and liabilities, 1970-2004. Journal of International Economics, 73(2), 223-250. https://doi.org/10.1016/j.jinteco.2007.02.003

Ratti, R. A., & Vespignani, J. L. (2016). Oil price shocks and stock market volatility: Evidence from oil-dependent countries. Energy Economics, 54, 39-51.

Saa'edi Sarakhanlou, A., & Dargahi, H. (2022). An Analysis of Government Debt Sustainability with an Emphasis on the Application of a Fiscal Rule in Iran's Economy. Applied Theories of Economics, 9(4), 223-248. https://doi.org/10.22034/ecoj.2023.50098.3005

Saeedi, A., Fallahi, M., & Esmaeilpour Moghadam, H. (2025). The Impact of Uncertainty from Monetary and Exchange Rate Policies on Financial Stability: A Markov Regime-Switching Approach in Iran's Economy. Monetary and Financial Economics. https://doi.org/10.22067/mfe.2025.93017.1537

Sharma, S., & Gounder, R. (2012). Financial development, economic growth and governance quality in developing countries. International Journal of Economics and Finance, 4(1), 1-14.

Sodokin, K., Egbeleo, E., Kuessi, R., Couchoro, M. K., & Agbodji, A. E. (2023). Regulation, institutional quality, and stability of the banking system in West African Economic and Monetary Union. Cogent Economics & Finance, 11(2), 2256127. https://doi.org/10.1080/23322039.2023.2256127

van der Ploeg, F. (2011). Natural resources: Curse or blessing? Journal of Economic Literature, 49(2), 366-420. https://doi.org/10.1257/jel.49.2.366

دانلود

چاپ شده

۱۴۰۴/۰۷/۳۰

ارسال

۱۴۰۴/۰۴/۰۱

بازنگری

۱۴۰۴/۰۶/۲۵

پذیرش

۱۴۰۴/۰۷/۰۱

شماره

نوع مقاله

Articles

ارجاع به مقاله

غضبان ه. ا.، حقیقت ج.، سلمانی بی شک . م. .، و اصغرپور ح. (1404). بررسی ثبات مالی و اثرگذاری چرخه‌های نفتی در ایران با مدل NARDL. حسابداری، امور مالی و هوش محاسباتی، 1-16. https://jafci.com/index.php/jafci/article/view/176

مقالات مشابه

1-10 از 113

همچنین برای این مقاله می‌توانید شروع جستجوی پیشرفته مقالات مشابه.