بیش اعتمادی مدیرعامل و پایداری شرکتی در شرکتهای کوچک و متوسط، شواهدی نوین از تحلیل چندکی
کلمات کلیدی:
بیش اعتمادی مدیرعامل, پایداری شرکتی, تحلیل چندکی و شرکت های کوچک و متوسطچکیده
ویژگیهای مدیرعامل بهطور قابلتوجهی بر تصمیمات شرکتها در زمینه تأمین مالی، سرمایهگذاری و عملیات تأثیر میگذارد. مدیران عامل با اعتماد بیش از حد، معمولاً تواناییهای خود را بیش از حد ارزیابی میکنند و ریسک پروژهها را دست کم میگیرند. این رفتار میتواند بر تداوم مالی و پایداری شرکتهای کوچک و متوسط تأثیر منفی بگذارد، زیرا این نوع مدیران وجوه خارجی را نسبت به منابع داخلی پرهزینه میدانند و در نتیجه تأمین مالی شرکت خود را محدود میکنند. در این راستا، هدف این مقاله بررسی تأثیر اعتماد بیش از حد مدیریتی بر پایداری شرکتی در شرکتهای کوچک و متوسط است. جهت نیل به این هدف از دو شاخص هزینه سرمایهای و بیشسرمایهگذاری به عنوان شاخصهای بیشاعتمادی استفاده شده است. روش تحقیق بهکاررفته در این مطالعه شامل 132 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در مدت زمان بین سالهای 1396 تا 1402 بوده و از تکنیک رگرسیون چندکی برای تحلیل دادهها استفاده شده است. نتایج حاصل از تحلیل دادهها نشان میدهد که بین این شاخصها و پایداری شرکتی رابطه منفی و معناداری وجود دارد. به عبارت دیگر، افزایش بیشاعتمادی مدیران عامل، منجر به تصمیمات مالی نامطلوبی میشود که در نتیجه تأثیر منفی بر پایداری شرکتی دارد. یافتههای این تحقیق به تأثیرات منفی و پیچیده بیشاعتمادی بر عملکرد و پایداری شرکتها تأکید میکند و به مدیران و تصمیمگیرندگان توصیه میکند که در اتخاذ تصمیمات سرمایهگذاری و مالی، واقعبینی و احتیاط را در نظر داشته باشند.
دانلودها
مراجع
Aghaei, M. A., Ahmadian, V., & Jahaz Atashi, A. (2014). Factors Affecting Capital Structure in Iranian Small and Medium Enterprises. Financial Accounting and Auditing Research (Financial Accounting and Auditing Journal), 6(22), 175-212. https://sid.ir/paper/198176/fa
Ahmadi, M., & Alinajad Narg, S. (2022). Examining the Impact of Overconfidence and Managerial Ability on Audit Reporting and Circulation. Accounting and Management Perspective, 5(70), 94-110.
Ahmadi, M. R., Ghalambar, M. H., & Darseh, S. S. (2019). Examining the Impact of Senior Managers' Overconfidence Criteria on the Risk of Future Stock Price Crashes in Companies Listed on Tehran Stock Exchange. Financial Accounting and Auditing Research, 11(41), 93-124.
Arab Salehi, M., Amiri, H., & Kazemi Nouri, S. (2014). Examining the Impact of Senior Managers' Overconfidence on Investment-Cash Flow Sensitivity. Financial Accounting Research, 20(6), 115-128.
Åstebro, T., Herz, H., Nanda, R., & Weber, R. A. (2014). Seeking the roots of entrepreneurship: Insights from behavioral economicsJO - J. Econ. Perspect. 28, 49-69. https://doi.org/10.1257/jep.28.3.49
Celli, M., & Arduini, S. A. U. B. T. (2024). Corporate sustainability reporting directive (CSRD) and his future application scenario for italian SMEs. International Journal of Business and Management, 19(4), 1-44. https://doi.org/10.5539/ijbm.v19n4p44
Chavoshi, K., Rostegar, M., & Mirzaei, M. (2015). Examining the Relationship Between Managers' Overconfidence and the Selection of Financing Policies in Companies Listed on Tehran Stock Exchange. Scientific Research Quarterly on Financial Knowledge and Securities Analysis, 8(25).
Chong, S. C., & Kaliappen, N. (2025). Antecedents and consequences for sustainability in Malaysian small and medium-sized enterprises (SMEs). Social Responsibility Journal, ahead-of-print(ahead-of-print). https://doi.org/10.1108/SRJ-01-2024-0009
Giacomin, O., Janssen, F., & Shinnar, R. S. (2016). Student entrepreneurial optimism and overconfidence across cultures. Int. Small Bus. J., 34, 925-947DO - 910.1177/0266242616630356.
Hossain, M. I., Kumar, J., Islam, M. T., & Valeri, M. (2024). The interplay among paradoxical leadership, industry 4.0 technologies, organisational ambidexterity, strategic flexibility and corporate sustainable performance in manufacturing SMEs of Malaysia. European Business Review, 36(5), 639-669. https://doi.org/10.1108/EBR-04-2023-0109
Lee, S. M., & Peterson, S. J. (2001). Culture, entrepreneurial orientation, and global competitiveness. J. World Bus., 35, 401-416. https://doi.org/10.1016/S1090-9516(00)00045-6
Liu, W., Cowling, M., & Song, S. (2024). Overconfidence, Borrower-Lender Trust and Small Business Assess to Finance. https://doi.org/10.2139/ssrn.5096799
Lumpkin, G. T., & Dess, G. G. (1996). Clarifying the entrepreneurial orientation construct and linking it to performance. Acad. Manag. Rev., 21, 135-172. https://doi.org/10.2307/258632
Moore, D. A., & Healy, P. J. (2008). The trouble with overconfidence. Psychol. Rev., 115, 502-517. https://doi.org/10.1037/0033-295X.115.2.502
Rauch, A., Wiklund, J., Lumpkin, G. T., Frese, M., Shahbaz, M. H., & Malik, S. A. (2009). Entrepreneurial orientation and business performance: An assessment of past research and suggestions for the future Driving firm performance with green intellectual capital: the key role of business sustainability in SMEs. Entrep. Theory Pract.VL - 33, ahead-of-print(ahead-of-print), 761-787. https://doi.org/10.1111/j.1540-6520.2009.00308.x 10.1108/JIC-07-2024-0211
Razavi Khosroshahi, S. M., & Nourmohammadzadeh, M. (2024). The Moderating Effect of Agency Costs on the Relationship Between CEO Overconfidence and Earnings Sustainability. Mashhad.
Wiklund, J., & Shepherd, D. (2003). Knowledge-based resources, entrepreneurial orientation, and the performance of small and medium-sized businesses. Strateg. Manag. J., 24, 1307EP - 1314. https://doi.org/10.1002/smj.360
Wiklund, J., & Shepherd, D. (2005). Entrepreneurial orientation and small business performance: A configurational approach. J. Bus. Ventur., 20SP - 71, 91. https://doi.org/10.1016/j.jbusvent.2004.01.001
دانلود
چاپ شده
ارسال
بازنگری
پذیرش
شماره
نوع مقاله
مجوز
حق نشر 2025 زهرا حسین بیگی (نویسنده); کاظم هارون¬کلایی (نویسنده مسئول); سید یوسف احدی سرکانی (نویسنده)

این پروژه تحت مجوز بین المللی Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 می باشد.