تأثیر معاملات غیرعادی با اشخاص وابسته بر بهای تمام شده تسهیلات: نقش تعدیلگری مالکیت دولتی
کلمات کلیدی:
معاملات با اشخاص وابسته, معاملات غیرعادی با اشخاص وابسته, بهای تمام شده تسهیلات, مالکیت دولتیچکیده
هدف پژوهش حاضر تأثیر معاملات غیرعادی با اشخاص وابسته بر بهای تمام شده تسهیلات: نقش تعدیلگری مالکیت دولتیاست. این پژوهش ازنظر هدف کاربردی و از نظر روش توصیفی- همبستگی است. پژوهشگر با استفاده از دادههای ترکیبی 259 شرکت پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران در طی سالهای 1389 تا 1400 و به کمک رگرسیون خطی چندگانه دریافت که معاملات غیرعادی با اشخاص وابسته بر بهای تمامشده تسهیلات تأثیر مثبت و معنادار دارد. بر اساس فرضیه تونل زنی میتوان استدلال نمود در شرکتهایی که کنترل داخلی ضعیفتری دارند، سهامداران کنترلکننده از معاملات غیرعادی با اشخاص وابسته بهعنوان راهکاری برای انتقال منابع و ثروت سایر سهامداران اقلیت به خود استفاده نمودهاند. فرضیه دوم پژوهش نشان داد که شرکتهای دولتی اثر میزان معاملات با اشخاص وابسته بر بهای تمامشده تسهیلات را تقویت میکنند. به عبارت دیگر، به نظر میرسد بهواسطه کنترلهای داخلی ضعیف حاکم بر شرکتهای دولتی، معاملات غیرعادی با اشخاص وابسته بیشتری شکل میگیرد و مدیران اینگونه شرکتها تلاش میکنند تا منابع دولتی را از طریق معامله با اشخاص وابسته در جهت منافع شخصی و گروهی بکار گیرند. بر این اساس، طبیعی است که در هنگام گزارش این ضعفها (بهصورت بند حسابرسی) ریسک نکول مطالبات بانکها از اینگونه شرکتها افزایش یافته و بهتبع آن اعتباردهندگان و بانکها، بازده بالاتری در ازای اعطای اعتبار به اینگونه شرکتها طلب میکنند.
دانلودها
مراجع
Achsanta, A. F., Lepetit, L. A. U. N. E., & Strobel, F. (2023). Related party transactions, business group affiliation, and the cost of debt. https://doi.org/10.2139/ssrn.4412361
Al-Hadi, A., Eulaiwi, B., & Taylor, G. (2018). Related Party Transaction and Cost of Debt. https://ssrn.com/abstract=3214256
Cai, J., Liu, Y., Qian, Y., & Yu, M. (2015). Information Asymmetry and Corporate GovernanceJO - Quarterly Journal of Finance. 5(03), 125-149. https://doi.org/10.1142/S2010139215500147
Chen, C. L., Chen, C. Y., & Weng, P. Y. (2020). Do related party transactions always deteriorate earnings informativeness? The North American Journal of Economics and Finance, 54, 33-85. https://doi.org/10.1016/j.najef.2020.101270
Chi, M. N. (2020). Related Party Transactions, State Ownership, the Cost of Corporate Debt, and Corporate Tax Avoidance: Evidence from Vietnam. OSF Preprints y5qj3
Choi, H., & Cho, J. (2021). Related-Party Transactions, Chaebol Affiliations, and the Value of Cash Holdings. Sustainability, 13, 1-13. https://doi.org/10.3390/su13020699
Cohen, D. A., & Zarowin, P. (2010). Accrual-based and real earnings management activities around seasoned equity offerings. Journal of Accounting and Economics, 50(1), 2-19. https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2010.01.002
Darabi, R., & Sadeghi, M. (2023). Examining the Impact of Transactions with Related Parties on the Credit Rating of Companies. Judgment and Decision-Making in Accounting, 2(6), 75-94.
Enriques, L. (2024). Related PartyJO - European Corporate Governance Institute - Law Working Paper. (797/2024). https://doi.org/10.2139/ssrn.4942986
Eulaiwi, B., Al-Hadi, A. H. A., Duong, L., Perrin, B., & Taylor, G. (2023). Related party transactions, ownership structures and cost of debt: evidence from GCC listed firms. Accounting Research Journal, 36(4/5), 471-494. https://doi.org/10.1108/ARJ-03-2023-0073
Fan, J. P., & Goyal, V. K. (2006). On the patterns and wealth effects of vertical mergers. The Journal of Business, 79(2), 877-902. https://doi.org/10.1086/499141
Fang, J., Lobo, G., Zhang, Y., & Zhao, Y. (2018). Auditing related party transactions: evidence from audit opinions and restatements. Auditing: A Journal of Practice and Theory, 37(2), 73-106. https://doi.org/10.2308/ajpt-51768
Habib, A., Jiaying, H., & Jia, J. (2020). Related Party Transactions and the Cost of Debt: Evidence from China. China Accounting and Finance Review, 25, 132-166.
Habib, A., Muhammadi, A. H., & Jiang, H. (2017). Political connections, related party transactions, and auditor choice: Evidence from Indonesia. Journal of Contemporary Accounting & Economics, 13(1), 1-19. https://doi.org/10.1016/j.jcae.2017.01.004
Kohlbeck, M., & Mayhew, B. W. (2017). Are related party transactions red flags? Contemporary Accounting Research, 34(2), 900-928. https://doi.org/10.1111/1911-3846.12296
Lin, C., Ma, Y., Malatesta, P., & Xuan, Y. (2011). Ownership structure and the cost of corporate borrowing. Journal of Financial Economics, 100(1), 1-23. https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2010.10.012
Liu, B., Cullinan, C., Zhang, J., & Wang, F. (2016). Loan guarantees and the cost of debt: evidence from China. Applied Economics, 48(38), 3626EP - 3643. https://doi.org/10.1080/00036846.2016.1142658
Nekhili, M., & Cherif, M. (2011). Related parties transactions and firm's market value: the French case. Review of Accounting and Finance, 10(3), 291-315. https://doi.org/10.1108/14757701111155806
Nguyen, T. T. M. (2020). Related Party Transactions, State Ownership, the Cost of Corporate Debt, and Corporate Tax Avoidance: Evidence from Vietnam
Peng, W. Q., Wei, K. J., & Yang, Z. (2011). Tunneling or Propping: Evidence from Connected Transactions in China. Journal of Corporate Finance, 17(2), 306-325. https://doi.org/10.1016/j.jcorpfin.2010.08.002
Solikhah, B., Chen, C. L., Weng, P. U., & Al-Faryan, M. A. S. (2024). Related party transactions and tax avoidance: does government ownership play a role? Corporate Governance: The International Journal of Business in Society, 3(2), 1-23ER -.
Suryani, I., Atikah, S., & Putri, H. T. (2018). The Effect of Related Party Transactions through Opportunistic Behaviour Management to Increase Firm Value. Journal of Finance and Banking Review, 4(2), 64-72. https://doi.org/10.35609/jfbr.2019.4.2(3)
دانلود
چاپ شده
ارسال
بازنگری
پذیرش
شماره
نوع مقاله
مجوز
حق نشر 2025 سید مهدی حسینی هرندی , محسن صادقی, میثم فروغی (نویسنده)

این پروژه تحت مجوز بین المللی Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 می باشد.