ارائه مدلی برای تعیین روابط بین سرمایه اجتماعی، مالكیت دولتی و کارآیی سرمایه گذاری در شرکتهای پذیرفته شده در بورس تهران
کلمات کلیدی:
سرمایه اجتماعي, مالکیت دولتی, محدودیت مالی, كارايي سرمايه گذاريچکیده
اعتماد و سرمایه اجتماعی همیشه نقش کلیدی در نهادهای انسانی ایفا كرده و از اهمیت حیاتی در زمینه رشد و بقای شركتها برخوردار است. تحقیق حاضر با هدف مطالعه ارائه مدلی برای تعیین روابط بین سرمایه اجتماعی، مالكیت دولتی و کارآیی سرمایه گذاری در شرکتهای پذیرفته شده در بورس تهران به انجام رسیده است. روش کلی تحقیق حاضر از نظر هدف کاربردی بوده، به لحاظ ماهیت از نوع همبستگی و از نوع بنیادی- تجربی بوده است. شرکتهای بورسی به علت قابلیت اتکاء و مقایسهپذیری دادهها به عنوان جامعه آماری تعریف شده که از میان آنها 130 شرکت به روش حذف سیستماتیک در بازه زمانی 7 ساله (1396-1402)، مورد مطالعه قرار گرفته است. پس از تحلیل پیش فرض ها، با استفاده از رگرسیون خطی مرکب مبتنی بر تحلیل دادههای تابلویی با اثرات ثابت، روابط بین متغیرها مورد ارزیابی قرار گرفت. نتایج این تحقیق نشان داد كه سرمایه اجتماعی بر سطح كارآیی سرمایه گذاری شركتها تاثیر مثبت و معنادار دارد. سرمایه اجتماعی بر میزان کارایی سرمایه گذاری، بیش سرمایه گذاری و کم سرمایه گذاری به ترتیب اثرات مثبت، مثبت و منفی معنادار دارد. متغیرهای مالکیت دولتی و محدودیتهای مالی بر کارایی سرمایه گذاری تاثیر منفی معنادار دارد. همچنین محدودیت مالی بعنوان یک متغیر تعدیل کننده بر رابطه بین سرمایه اجتماعی و کارایی شرکت اثرگذار است. در نهایت این که، مالکیت دولتی بعنوان یک متغیر تعدیل کننده بر رابطه بین سرمایه اجتماعی و کارایی شرکت اثرگذار است.
دانلودها
مراجع
Biddle, G. C., Hilary, G., & Verdi, R. S. (2009). How Does Financial Reporting Quality Relate to Investment Efficiency? Journal of Accounting and Economics, 48(2), 112-131. https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2009.09.001
Chen, F., Hope, O. K., Li, Q., & Wang, X. (2011). Financial reporting quality and investment efficiency of private firms in emerging markets. The Accounting Review, 86(4), 1255-1288. https://doi.org/10.2308/accr-10040
Chen, F., Peng, S., Xue, S., Yang, Z., & Ye, F. (2016). Do audit clients successfully engage in opinion shopping? Partner-level evidence. Journal of Accounting Research, 54(1), 79-112. https://doi.org/10.1111/1475-679X.12097
Cheng, I., Hong, H., & Shue, K. (2013). Do Managers do good with other people's money? NBER Working Paper, 18476, 1-49. https://doi.org/10.3386/w19432
Esa, A. A. N. (2023). What Factors Attract Venture Capital and Angel Investor Funding: Case of Indonesia. Journal Integration of Social Studies and Business Development, 1(2), 70-79. https://doi.org/10.58229/jissbd.v1i2.92
Gil Gras, E., Palacios, M. J., & Hernandez. (2016). Investigating the relationship between corporate social responsibility and earnings management: Evidence from Spain. BRQ Business Research Quarterly, 19(4), 289-299. https://doi.org/10.1016/j.brq.2016.02.002
He, Y., Chen, C., & Hu, Y. (2019). Managerial overconfidence internal financing, and investment efficiency: Evidence from China. Research in International Business and Finance, 47, 501.
He, Y., He, X., Yan, S., & Huang, J. (2025). Social security, health capital and household investment behavior. Finance Research Letters, 71, 106478. https://doi.org/10.1016/j.frl.2024.106478
Hidayat, R. (2023). The Influence of Financial Behavior on Capital Market Investment Decision Making With Mediating of Financial Literacy in Yogyakarta. International Journal of Research in Business and Social Science (2147-4478), 12(8), 227-237. https://doi.org/10.20525/ijrbs.v12i8.2974
Huang, W., Jiang, F., Liu, Z., & Zhang, M. (2011). Agency cost, top executives' overconfidence, and investment-cash flow sensitivity: Evidence from listed companies in China. Pacific-Basin Finance Journal, 19, 261-277. https://doi.org/10.1016/j.pacfin.2010.12.001
Kraus, S., Schiavone, F., & Langer, S. (2020). Venture capital and foreign direct investment: Strategy, innovation and market growth. Technological Forecasting & Social Change, 160, 120251. https://doi.org/10.1016/j.techfore.2020.120262
Liu, W., & Tian, G. G. (2021). Controlling shareholder share pledging and the cost of equity capital: Evidence from China. The British Accounting Review. https://doi.org/10.1016/j.bar.2021.101057
Meng, Y., & Yin, C. (2019). Trust and the cost of debt financing. Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 59, 58-73. https://doi.org/10.1016/j.intfin.2018.11.009
Rasoul, M., Asgar, P., Ahmad, M., & Gholamreza, R. (2023). Proposing a Model for the Efficiency of Human Resources Investment in Iranian Capital Market. Journal of Productivity Management, 17(65), 273-290. https://www.magiran.com/paper/2590755
Richardson, S. (2006). Over-investment of free cash flow. Review of Accounting Studies, 11(5), 159-189. https://doi.org/10.1007/s11142-006-9012-1
Samadzad, S., & Hashemi, M. (2022). Human Capital Externalities and Productivity in Cities. International Journal of Innovation in Management, Economics and Social Sciences, 2(4), 20-32. https://doi.org/10.52547/ijimes.2.4.20
Taqizadeh Khanqah, V., Badavarnahandi, Y., Moteqi, A. A., & Taqizadeh, H. (2019). A Model for Measuring the Efficiency of Company Investment in the Tehran Stock Exchange. Journal of Financial Research, 2(21), 237-264.
Zamaniyan, H., Farhadi, R., & Rezaeiyan, A. (2025). The Role of Genetic Capital and Social Capital in the Development of Investment Knowledge. Journal of Investment Knowledge, 14(2), Summer.
دانلود
چاپ شده
ارسال
بازنگری
پذیرش
شماره
نوع مقاله
مجوز
حق نشر 2025 Seyyed Hamidreza Mohtashmian, Hassan Ghodrati, Meysam Arabzadeh, Hossein Jabbari (Author)

این پروژه تحت مجوز بین المللی Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 می باشد.