اولویت‌بندی روش‌های تأمین مالی و بررسی تأثیر هر یک از آن‌ها بر عملکرد شرکت‌های دارویی پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران

نویسندگان

    جواد شفائی دانشجوی دکتری، گروه اقتصاد مالی، پردیس بین المللی ارس، دانشگاه تبریز، تبریز، ایران.
    حبیب آقاجانی * دانشیار، گروه علوم اقتصادی، دانشگاه تبریز، تبریز، ایران. aghajani1249@gmail.com
    سکینه سجودی دانشیار، گروه علوم اقتصادی، دانشگاه تبریز، تبریز، ایران.

کلمات کلیدی:

تامین مالی, عملکرد شرکت, صنابع دارو, بورس اوراق بهادار

چکیده

هدف این پژوهش بررسی تأثیر روش‌های مختلف تأمین مالی بر عملکرد شرکت‌های دارویی پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران است. این تحقیق از نظر هدف کاربردی، از نوع پس‌رویدادی و به روش توصیفی-همبستگی انجام شده است. جامعه آماری شامل 38 شرکت دارویی عضو بورس تهران طی سال‌های 1398 تا 1402 است. داده‌های مالی از صورت‌های مالی و سامانه کدال گردآوری و با استفاده از نرم‌افزار ایویوز و رگرسیون چندمتغیره تحلیل شد. شاخص‌های عملکرد شرکت شامل بازده دارایی‌ها و بازده حقوق صاحبان سهام بوده و روش‌های تأمین مالی داخلی و خارجی و سود انباشته به‌عنوان متغیرهای مستقل در مدل قرار گرفتند. نتایج نشان داد که روش‌های تأمین مالی بر عملکرد شرکت‌ها تأثیر معناداری دارند. تأمین مالی خارجی اثر مثبت و معناداری بر بازده حقوق صاحبان سهام دارد، در حالی که تأمین مالی داخلی اثر منفی و معناداری بر این شاخص گذاشت. همچنین سود انباشته بر بازده حقوق صاحبان سهام اثر منفی داشت. در مدل بازده دارایی‌ها، تأمین مالی خارجی و داخلی اثر منفی و معنادار، اما سود انباشته اثر مثبت و معنادار نشان داد. یافته‌ها بیانگر آن است که انتخاب ترکیبی بهینه از منابع تأمین مالی داخلی و خارجی نقش اساسی در بهبود عملکرد شرکت‌های دارویی ایفا می‌کند. شرکت‌ها می‌توانند با استفاده متوازن از منابع، ضمن افزایش سودآوری، پایداری مالی و رقابت‌پذیری خود را ارتقا دهند.

دانلودها

دسترسی به دانلود اطلاعات مقدور نیست.

مراجع

Abdollahiyan Tehran, R., Taleb Nia, G., & Asadnia, J. (2022). Evaluation and Ranking of Factors Affecting the Profitability of Pharmaceutical Companies Listed on the Tehran Stock Exchange Using a Hybrid Fuzzy Analytical Hierarchy Process Model. Scientific-Research Quarterly of Investment Knowledge, 10(38).

Ahmad Abdelrahim, D., Sulaiman Raji, W., & Mohammad, A. (2021). Liquidity and Solvency Management and its Impact on Financial Performance: Empirical Evidence from Jordan. Journal of Asian Finance, Economics and Business, 8(5).

Aziz, S., & Abbas, U. (2020). Effect of debt financing on firm performance: a study on nonfinancial sector of Pakistan. Open Journal of Economics and Commerce, 2(1), 8-15. https://doi.org/10.22259/2638-549X.0201003

Basdekis, C., Christopoulos, A., Katsampoxakis, I., & Lyras, A. (2023). Profitability and optimal debt ratio of the automobiles and parts sector in the Euro area. Journal of Capital Markets Studies, 4(2), 113-127. https://doi.org/10.1108/JCMS-08-2020-0031

Camino-Mogro, S., & Bermúdez-Barrezueta, N. (2019). Determinants of profitability of life and non-life insurance companies: evidence from Ecuador. International Journal of Emerging Markets, 14(5), 831-872. https://doi.org/10.1108/IJOEM-07-2018-0371

Cao, E., Du, L., & Ruan, J. (2019). Financing preferences and performance for an emission-dependent supply chain: Supplier vs. bank. International Journal of Production Economics, 208, 383-399. https://doi.org/10.1016/j.ijpe.2018.08.001

Choi, H., & Suh, J. (2017). Investment financing: Evidence from korea. Accounting and Finance, 57(S1), 147-184. https://doi.org/10.1111/acfi.12143

Chul, P., & Pincus, M. (2017). Internal vs External Funding Sources and Earnings Response Coefficients. Review of Quantitative Finance and Accounting, 16.

Cole, R. A., & Sokolyk, T. (2022). Debt financing, survival, and growth of start-up firms. Journal of Corporate Finance, 50, 609-625. https://doi.org/10.1016/j.jcorpfin.2017.10.013

Conti, A., Dass, N., Di Lorenzo, F., & Graham, S. J. H. (2019). Venture capital investment strategies under financing constraints: Evidence from the 2008 financial crisis. Research Policy, 48(3), 799-812. https://doi.org/10.1016/j.respol.2018.11.009

Esmailzadeh, A., & Amiri, H. (2015). A Study of New Financing Tools and Solutions for Their Implementation in Tejarat Bank. Financial Economics, 9(13).

Farid, D., & Ghodak Foroushan, M. (2019). Investigating the Impact of Financing Type on Investment Efficiency with an Emphasis on Firm Value. Quarterly Journal of Investment Knowledge.

Farmanara, V., Komijani, A., Farzinoush, A., & Ghaffari, F. (2019). The Role of the Capital Market in Financing and Economic Growth (A Case Study of Iran and Selected Developing Countries). Financial Economics Quarterly.

Fianto, B. A., Maulida, H., & Laila, N. (2021). Determining factors of non-performing financing in Islamic microfinance institutions. Heliyon, 5(8), e02301. https://doi.org/10.1016/j.heliyon.2019.e02301

Heung, J. J., & Hyun, O. M. (2021). Debt Origin and Investment Efficiency from Korea. International Journal of Financial Studies. https://doi.org/10.3390/ijfs8030047

Kimiagari, A., & Nabavi, M. (2018). Presenting a Comprehensive Decision Support Model for Corporate Capital Structure (Chemical Companies of the Tehran Stock Exchange). Scientific-Research Quarterly of Asset Management and Financing, 6(1), 137-158.

Luo, H., Islam, A. R. M., & Wang, R. (2024). Financing Constraints and Investment Efficiency in Canadian Real Estate and Construction Firms: A Stochastic Frontier Analysis. Sage Open.

Nazir, A., Azam, M., & Khalid, M. U. (2021). Debt financing and firm performance: empirical evidence from the Pakistan Stock Exchange. Asian Journal of Accounting Research. https://doi.org/10.1108/AJAR-03-2019-0019

Noei Moghadam, H., Hosseini, S., & Memarnejad, A. (2020). The Effectiveness of Public-Private Partnership Financing in Achieving Development Goals. Financial Economics Quarterly, 14(52), 81-100.

Qin, Z., Cui, M., Yan, J., & Niu, J. (2024). Managerial sentiment and corporate risk-taking: Evidence from Chinese listed companies' annual reports. Management Research Review, 47(4), 485-511. https://doi.org/10.1108/MRR-02-2023-0110

Rahmani Norouzabad, S., Khalili, K., & Mohammadi, E. (2020). Corporate Financing Strategies in Normal and Crisis Conditions: Evidence from the Tehran Stock Exchange. Scientific Quarterly of Asset Management and Financing, 8(11).

Saei, M. J., Taleb Ahmadi, A., & Bagherpour Velashani, M. A. (2025). An Analysis of the Impact of Financing Methods on the Returns and Performance of Companies Listed on the Iran Stock Exchange. Journal of Monetary Economics Research, 32(1).

Samo, A. H., & Murad, H. (2020). Impact of liquidity and financial leverage on firm's profitability - an empirical analysis of the textile industry of Pakistan. Research Journal of Textile and Apparel, 23(4), 291-305. https://doi.org/10.1108/RJTA-09-2018-0055

Shahabi Shojaei, G., Rahnama Roudposhti, F., & Nikoumaram, H. (2022). Presenting a Debt Financing Model for Financial Institutions and Banks in the Form of Crowdfunding with a Grounded Theory Approach. Knowledge of Financial Securities and Analysis, 2(51).

Shirkhahlo, M., & Kazemi, H. (2023). A Study of Capital Market Financing on the Growth of Companies Listed on the Stock Exchange. Accounting and Management Outlook, 6(86).

Tsai, W. C., Wang, W. Y., Ho, P. H., & Lin, C. Y. (2019). Bank Loan Supply in the Financial Crisis: Evidence from the Role of Political Connection. Emerging Markets Finance and Trade, 52, 487-497. https://doi.org/10.1080/1540496X.2016.1110466

Veisi, S., Vaez, S. A., Anvari, E., & Mazaheri, I. (2024). Analyzing the Susceptibility of Financing Models to Internal and External Firm Factors with a Structural Equation Modeling Approach. Asset Management and Financing, 12(4).

Yu, H., Zhao, Y., & Liu, W. (2023). Research on the investment efficiency based on grey correlation-DEA model. Annals of Operations Research.

دانلود

چاپ شده

۱۴۰۴/۰۸/۰۲

ارسال

۱۴۰۴/۰۳/۱۷

بازنگری

۱۴۰۴/۰۶/۲۳

پذیرش

۱۴۰۴/۰۶/۳۰

شماره

نوع مقاله

Articles

ارجاع به مقاله

شفائی ج. .، آقاجانی ح.، و سجودی . . . س. . (1404). اولویت‌بندی روش‌های تأمین مالی و بررسی تأثیر هر یک از آن‌ها بر عملکرد شرکت‌های دارویی پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران. حسابداری، امور مالی و هوش محاسباتی، 1-13. https://jafci.com/index.php/jafci/article/view/181

مقالات مشابه

41-50 از 114

همچنین برای این مقاله می‌توانید شروع جستجوی پیشرفته مقالات مشابه.