بررسی آثار حساسیت سرمایه‌گذاران به نفوذ بین‌فردی و سواد مالی در تعیین رفتار سرمایه‌گذاری هدف‌محور

نویسندگان

    مهدیه منگلی کنگی گروه حسابداری، واحد سیرجان، دانشگاه آزاد اسلامی، سیرجان، ایران.
    مسعود ستوده * گروه حسابداری، واحد سیرجان، دانشگاه آزاد اسلامی، سیرجان، ایران. Masoudsotoudeh@iau.ir
    محمد سرچمی گروه حسابداری، واحد سیرجان، دانشگاه آزاد اسلامی، سیرجان، ایران.

کلمات کلیدی:

سواد مالی, رفتار سرمایه‌گذاری هدف‌محور, اثر تمایل, خودکارآمدی مالی, نگرش ریسک, نفوذ بین‌فردی

چکیده

هدف این پژوهش بررسی نقش سواد مالی و حساسیت سرمایه‌گذاران به نفوذ بین‌فردی در تبیین رفتار سرمایه‌گذاری هدف‌محور با تأکید بر عوامل شناختی، انگیزشی و رفتاری است. این پژوهش از نوع کاربردی و توصیفی–پیمایشی است. جامعه آماری شامل سرمایه‌گذاران حقیقی فعال در بازار سرمایه ایران است که سابقه حداقل دو سال فعالیت دارند. نمونه‌گیری به‌صورت غیراحتمالی در دسترس انجام شد و 369 پرسشنامه معتبر گردآوری شد. برای سنجش متغیرها از پرسشنامه‌های استاندارد سواد مالی، حساسیت به نفوذ بین‌فردی، خودکارآمدی مالی، اثر تمایل، نگرش ریسک و رفتار سرمایه‌گذاری هدف‌محور استفاده شد. داده‌ها با مدل‌سازی معادلات ساختاری و نرم‌افزار Smart-PLS تحلیل گردید. نتایج نشان داد سواد مالی اثر مستقیم و غیرمستقیم معناداری بر رفتار سرمایه‌گذاری هدف‌محور دارد و این اثر از مسیرهایی شامل خودکارآمدی مالی و کاهش اثر تمایل تقویت می‌شود. حساسیت سرمایه‌گذاران به نفوذ بین‌فردی نیز دارای دو مسیر اثرگذاری است: تأثیر منفی و معنادار بر اثر تمایل و تأثیر مثبت و معنادار بر رفتار سرمایه‌گذاری هدف‌محور. خودکارآمدی مالی اثر مثبت مستقیم بر رفتار هدف‌محور و اثر منفی معنادار بر اثر تمایل دارد. نگرش ریسک نقش میانجی معناداری نداشت، اما اثر تعدیل‌کننده آن در رابطه بین سواد مالی و رفتار هدف‌محور تأیید شد. شاخص‌های برازش مدل (R² و Q²) نیز کیفیت مناسب مدل را نشان دادند. سواد مالی، خودکارآمدی و حساسیت به نفوذ بین‌فردی در کنار سوگیری‌های رفتاری همچون اثر تمایل نقش مهمی در شکل‌گیری رفتار سرمایه‌گذاری هدف‌محور دارند. افزایش دانش مالی به تنهایی برای اصلاح تصمیم‌های سرمایه‌گذاری کافی نیست و باید ویژگی‌های روان‌شناختی و رفتاری سرمایه‌گذاران نیز مورد توجه قرار گیرد.

دانلودها

دسترسی به دانلود اطلاعات مقدور نیست.

مراجع

Āghājānī, V., Pākmarām, A., Abdī, R., & Narīmānī, M. (2020). The Relationship between Behavioral Types and Investment Decisions with Self-Efficacy as a Mediator. New Psychological Research Quarterly, 15(60), 115-130.

Bannāfī, M., Mūsawī, S. I., & Ghiyūrī Moqaddam, A. (2023). Investigating the Impact of Managers' Behavioral Biases on the Relationship between Financial Statement Entropy and Stock Returns. Accounting Advances, 15(1), 119-146.

Bhutto, S. A., Nazeer, N., Saad, M., & Talreja, K. (2024). Herding behavior, disposition effect, and investment decisions: A multi-mediation analysis of risk perception and dividend policy. Acta Psychologica, 255, 104964. https://doi.org/10.1016/j.actpsy.2025.104964

Dar, B. I., & Kumar, J. (2023). The behavioural pattern of investment in the financial market: a study of the individual investors. Global Business Review. https://doi.org/10.1177/09721509231192229

Dinc, Y., Çetin, M., Bulut, M., & Jahangir, R. (2021). Islamic financial literacy scale: an amendment in the sphere of contemporary financial literacy. Isra International Journal of Islamic Finance, 13(2), 251-263. https://doi.org/10.1108/IJIF-07-2020-0156

Dinc, Y., Çetin, M., & Jahangir, R. (2023). Revisiting the concept of Islamic financial literacy in a boundaryless context: cross-country comparison of Islamic financial literacy. Journal of Islamic Accounting and Business Research, 14(8), 1364-1382. https://doi.org/10.1108/JIABR-02-2022-0043

Eyvaḍlū, R., Rā'ī, R., & Reżā'ī, F. (2024). Timing of Entry into the Stock Market and the Disposition Effect of Investors. Financial Research, 26(4), 940-962.

Farrokhbakht Fūmanī, A. R., & Aḥmadzādeh, Z. (2021). The Relationship between Financial Literacy and Employee Welfare Considering the Role of Financial Self-Efficacy (Case Study: Financial Staff of Medical Sciences in Gilan Province). New Research Approaches in Management and Accounting, 5(18), 136-150.

Heimer, R. Z. (2016). Peer pressure: social interaction and the disposition effect. The Review of Financial Studies, 29(11), 3177-3209. https://doi.org/10.1093/rfs/hhw063

Jabr, W., & Rai, A. (2022). When trading becomes social: How social trading platforms affect the disposition effect. https://doi.org/10.5465/AMBPP.2022.12027abstract

Jin, X., Li, R., & Zhu, Y. (2021). Could social interaction reduce the disposition effect? evidence from retail investors in a directed social trading network. PLoS One, 16(2), 1-17. https://doi.org/10.1371/journal.pone.0246759

Jonsson, S., Soderberg, I. L., & Wilhelmsson, M. (2017). An investigation of the impact of financial literacy, risk attitude, and saving motives on the attenuation of mutual fund investors' disposition bias. Managerial Finance, 43(3), 282-298. https://doi.org/10.1108/MF-10-2015-0269

Kim, K. T., Cho, S. H., & DeVaney, S. A. (2021). Racial/ethnic differences in holding a retirement saving motive: A decomposition analysis. Journal of Consumer Affairs, 55(2), 464-482. https://doi.org/10.1111/joca.12338

Liu, L., & Zhang, H. (2021). Financial literacy, self-efficacy and risky credit behavior among college students: Evidence from online consumer credit. Journal of Behavioral and Experimental Finance, 32, 100569. https://doi.org/10.1016/j.jbef.2021.100569

Mīrmoḥammadī Ṣadrābādī, M., & Shākerīān, Ḥ. (2019). Investigating the Role of Financial Literacy and Financial Knowledge in Investors' Decision for Investment. Business Management(43), 311-335.

Mo'menī, S., Zabiḥī, A., & Faghānī Mākrānī, K. (2021). The Role of Financial Literacy in the Effect of Financial Risk Tolerance on Individual Investment Decisions. Islamic Economics and Banking, 10(36), 455-471.

Rastogi, S., & Gupta, S. (2020). Development of scale to measure objectives-oriented investment behavior. Journal of Behavioral Finance, 21(3), 301-310. https://doi.org/10.1080/15427560.2019.1692346

Shah, S. S., Qureshi, F., & Memon, F. A. (2024). Financial literacy and investment behavior of individuals in Pakistan: Evidence from an Environment prone to religious sentiment. Journal of Behavioral and Experimental Finance, 44, 138-155. https://doi.org/10.1016/j.jbef.2024.100974

Tang, S., Huang, S., Zhu, J., HuangR, Tang, Z., & Hu, J. (2019). Financial Self-Efficacy and Disposition Effect in Investors: The Mediating Role of Versatile Cognitive Style. Frontiers in psychology, 9, 2705. https://doi.org/10.3389/fpsyg.2018.02705

Valcanover, V. M., Costa, N., & Vieira, K. M. (2024). Brazilian investors' susceptibility to interpersonal influence: Impacts on risk tolerance and the disposition effect. Journal of Behavioral and Experimental Finance, 44, 1-10. https://doi.org/10.1016/j.jbef.2024.101007

Vieira, K. M., Potrich, A. C. G., Bressan, A. A., & Klein, L. L. (2021). Loss of financial well-being in the COVID-19 pandemic: Does job stability make a difference? Journal of Behavioral and Experimental Finance, 31, 100-115. https://doi.org/10.1016/j.jbef.2021.100554

Yang, C., Wang, J., & Liu, X. (2024). What affects the financial asset allocation of the elderly? From the perspective of financial literacy and risk attitude. Finance Research Letters, 63, 105327. https://doi.org/10.1016/j.frl.2024.105327

دانلود

چاپ شده

1405-06-01

ارسال

1404-07-02

بازنگری

1404-11-11

پذیرش

1404-11-18

شماره

نوع مقاله

Articles

ارجاع به مقاله

منگلی کنگی م. .، ستوده م.، و سرچمی م. . (1405). بررسی آثار حساسیت سرمایه‌گذاران به نفوذ بین‌فردی و سواد مالی در تعیین رفتار سرمایه‌گذاری هدف‌محور. حسابداری، امور مالی و هوش محاسباتی، 1-15. https://jafci.com/index.php/jafci/article/view/305

مقالات مشابه

21-30 از 241

همچنین برای این مقاله می‌توانید شروع جستجوی پیشرفته مقالات مشابه.