حسابداری، امور مالی و هوش محاسباتی 3092-7366 2 پیاپی ۳ 2024 05 12 The Nonlinear Effects of Macroeconomic Variables on the Flow of Foreign Direct Investment in Selected Middle Eastern Countries اثرات غیر خطی متغیرهای کلان اقتصادی بر جریان سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی در کشورهای منتخب خاورمیانه (رهیافت Panel NARDL) 1 13 FA محمد مجید رسولی المعمار دانشجوی دکتری، گروه علوم اقتصادی، واحد اصفهان (خوراسگان)، دانشگاه آزاد اسلامی، اصفهان، ایران سعید دائی کریم زاده دانشیار، گروه علوم اقتصادی، واحد اصفهان (خوراسگان)، دانشگاه آزاد اسلامی، اصفهان، ایران مايح شبيب هدهود الشمری استاد، گروه اقتصاد، دانشگاه کوفه، عراق مصطفی رجبی استادیار، گروه حقوق و اقتصاد، واحد خمینی شهر، دانشگاه آزاد اسلامی، اصفهان، ایران Journal Article 2024 03 20 <p>This study aims to examine the nonlinear and asymmetric effects of macroeconomic variables on the flow of foreign direct investment (FDI) in selected Middle Eastern countries during the period 2007–2022. Using panel data from eight countries—Iran, Iraq, Saudi Arabia, the United Arab Emirates, Kuwait, Oman, Qatar, and Bahrain—the study applies the nonlinear autoregressive distributed lag model (Panel NARDL) to explore both long- and short-run relationships between key macroeconomic variables (exchange rate, inflation, economic growth, trade openness, and innovation) and FDI. Unit root tests, Kao cointegration test, and diagnostic tests were conducted to validate the model. The results indicate that trade openness, economic growth, and innovation exert a positive and statistically significant impact on FDI, whereas exchange rate and inflation have significant negative effects. Moreover, the effects of positive and negative shocks in these variables on FDI are asymmetric; that is, increases and decreases in the same variable lead to differing responses in FDI inflows. The model shows high explanatory power with an R-squared value of 0.91. The findings suggest that macroeconomic variables are not only critical determinants of foreign direct investment but also elicit asymmetric reactions depending on the direction of the shock. This underscores the importance of adopting flexible and differentiated economic policies to enhance FDI inflows in the Middle East region.</p> <p>هدف این پژوهش بررسی اثرات غیرخطی و نامتقارن متغیرهای کلان اقتصادی بر جریان سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی (FDI) در کشورهای منتخب خاورمیانه طی دوره زمانی ۲۰۰۷ تا ۲۰۲۲ است. این پژوهش از داده‌های تابلویی مربوط به هشت کشور شامل ایران، عراق، عربستان سعودی، امارات متحده عربی، کویت، عمان، قطر و بحرین استفاده کرده و با بهره‌گیری از مدل خودرگرسیونی با وقفه توزیعی غیرخطی (Panel NARDL)، رابطه بلندمدت و کوتاه‌مدت بین متغیرهای کلان اقتصادی (شامل نرخ ارز، تورم، رشد اقتصادی، باز بودن تجاری و نوآوری) و جریان سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی بررسی شده است. آزمون‌های ریشه واحد، همجمعی کائو و آزمون‌های تشخیصی جهت اعتبارسنجی مدل مورد استفاده قرار گرفتند. نتایج نشان داد که باز بودن تجاری، رشد اقتصادی و نوآوری دارای تأثیر مثبت و معنادار بر جریان FDI هستند، در حالی که نرخ ارز و تورم تأثیر منفی معناداری دارند. علاوه‌براین، اثرات مثبت و منفی این متغیرها بر FDI به‌صورت نامتقارن ظاهر شده‌اند، به‌گونه‌ای که نوسانات مثبت و منفی هر متغیر تأثیرات متفاوتی بر جذب سرمایه‌گذاری خارجی داشتند. ضریب تعیین مدل (R²=0.91) نشان‌دهنده توان تبیین بالای مدل در توضیح تغییرات جریان FDI است. نتایج بیانگر آن است که متغیرهای کلان اقتصادی نه تنها نقش مهمی در تعیین سطح جریان سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی دارند، بلکه واکنش FDI به تغییرات این متغیرها وابسته به جهت نوسانات آن‌ها است. این امر ضرورت استفاده از رویکردهای سیاستی متفاوت و انعطاف‌پذیر را برای افزایش جذب سرمایه‌گذاری خارجی در کشورهای خاورمیانه نشان می‌دهد.</p> https://jafci.com/index.php/jafci/article/download/58/40