حسابداری، امور مالی و هوش محاسباتی 3092-7366 در دست انتشار 1406 01 01 Development of a Capital Market Behavior Model Based on Types of Information and Market Symmetry توسعه الگوی رفتار بازار سرمایه برحسب نوع اطلاعات و تقارن بازار 1 22 FA ميرمحمد ابراهيم زاده دانشجوي دكتري حسابداري، دانشگاه آزاد اسلامي، واحد فيروزكوه، فيروزكوه، ايران سید یوسف احدی سرکانی گروه حسابداری، واحد فیروزکوه، دانشگاه آزاد اسلامی، فیروزکوه، ایران. محمد محمودي استاديار ، گروه حسابداري، دانشگاه آزاد اسلامي، واحد فيروزكوه، فيروزكوه، ايران Journal Article 1404/09/10 <p>The study aims to explain the behavior of the Iranian capital market based on different types of disclosed information and to examine the moderating role of information symmetry in this relationship. This study employed a mixed-methods (qualitative–quantitative) approach; in the qualitative phase, semi-structured interviews with capital market experts and grounded theory were used to extract key constructs and develop a conceptual model, while in the quantitative phase, data from firms listed on the Tehran Stock Exchange during 2016–2023 were analyzed using structural equation modeling and partial least squares techniques. The results indicated that financial, managerial, operational, market, and regulatory information have positive and statistically significant effects on capital market behavior, with financial information exerting the strongest influence; moreover, information symmetry plays a significant moderating role, such that higher levels of symmetry intensify the impact of information on market behavior and reduce emotional volatility, and all structural paths were found to be significant. The behavior of the capital market is driven by the interaction between information quality and its distribution, and achieving sustainable market efficiency requires simultaneous improvement in transparency and information symmetry.</p> <p>هدف این پژوهش، تبیین رفتار بازار سرمایه ایران بر اساس انواع اطلاعات افشاشده و بررسی نقش تقارن اطلاعاتی به‌عنوان عامل تعدیل‌گر در این رابطه است. این پژوهش با رویکرد آمیخته کیفی–کمی انجام شد؛ در بخش کیفی، از مصاحبه‌های نیمه‌ساختاریافته با خبرگان بازار سرمایه و روش نظریه داده‌بنیاد برای استخراج مقولات و تدوین الگوی مفهومی استفاده شد، و در بخش کمی، داده‌های شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره 1395 تا 1402 با بهره‌گیری از مدل‌سازی معادلات ساختاری و روش حداقل مربعات جزئی تحلیل گردید. نتایج نشان داد که انواع اطلاعات شامل مالی، مدیریتی، عملیاتی، بازار و نظارتی تأثیر مثبت و معناداری بر رفتار بازار سرمایه دارند و در این میان، اطلاعات مالی بیشترین اثر را دارد؛ همچنین تقارن اطلاعاتی نقش تعدیل‌گر معناداری ایفا می‌کند به‌طوری‌که افزایش سطح تقارن، شدت تأثیر اطلاعات بر رفتار بازار را افزایش داده و نوسانات هیجانی را کاهش می‌دهد، و تمامی مسیرهای مدل از نظر آماری معنادار گزارش شدند. رفتار بازار سرمایه ایران حاصل تعامل هم‌زمان کیفیت اطلاعات و نحوه توزیع آن است و بهبود کارایی بازار مستلزم ارتقای هم‌زمان شفافیت اطلاعاتی و تقارن اطلاعات میان سرمایه‌گذاران می‌باشد.</p> بازار سرمایه اطلاعات مالی شفافیت اطلاعاتی تقارن اطلاعاتی رفتار سرمایه‌گذاران Capital market financial information information symmetry transparency investor behavior https://jafci.com/index.php/jafci/article/download/391/219