حسابداری، امور مالی و هوش محاسباتی 3092-7366 3 تابستان 1404 1404 06 28 The Effects of Financial Liberalization on Productivity Index: Evidence from the Manufacturing Sector Using the Mixed Data Sampling (MIDAS) Model with an Emphasis on Trade Liberalization اثرات آزادسازی مالی بر شاخص بهره‌وری؛ شواهدی از بخش تولید با به‌کارگیری الگوی داده‌های ترکیبی با تواترهای متفاوت (MIDAS) با تأکید بر آزادسازی تجاری 1 18 FA سیدحامد موسویان گروه اقتصاد, واحد علوم و تحقیقات، دانشگاه آزاد اسلامی, تهران, ایران مرجان دامن کشیده گروه اقتصاد ،واحد تهران مرکزی ،دانشگاه آزاد اسلامی ،تهران ، ایران مجید افشاری راد دانشیار، دانشکده اقتصاد، دانشگاه خوارزمی، تهران، ایران فرزانه حاجی حسنی گروه اقتصاد، واحد علوم و تحقیقات، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران Journal Article 1404/01/16 <p>This study aims to examine the effects of financial liberalization on the total factor productivity (TFP) index in Iran’s manufacturing sector using the Mixed Data Sampling (MIDAS) model, with a specific focus on trade liberalization. The research is applied in purpose and descriptive–analytical in nature. Post-event statistical data were collected from the World Bank and Central Bank of Iran for the period 1991–2023. Data were analyzed using EViews software and the MIDAS model. The dependent variable was total factor productivity (TFP), and the independent variables included stock price index, foreign direct investment (FDI), financial depth, trade liberalization, oil price, exchange rate, and interest rate. Results revealed that the stock price index, as an indicator of financial liberalization, had a positive and significant effect on TFP at the 95% confidence level. Foreign direct investment (coefficient = 0.89, p = 0.0033) and financial depth (coefficient = 0.11, p = 0.000) also had positive and significant impacts on productivity. In contrast, the exchange rate and interest rate had negative and significant effects on productivity, while oil prices were statistically insignificant. The model’s R-squared value of 0.92 indicated a strong explanatory power. Financial liberalization enhances productivity by facilitating access to financial resources, promoting competition in financial markets, and attracting foreign investments. However, effective implementation requires macroeconomic stability and robust financial supervision mechanisms to mitigate potential risks.</p> <p>هدف پژوهش بررسی اثرات آزادسازی مالی بر شاخص بهره‌وری کل عوامل تولید در بخش تولید ایران با استفاده از مدل داده‌های ترکیبی با تواترهای متفاوت (MIDAS) و تأکید بر نقش آزادسازی تجاری است. پژوهش از نظر هدف کاربردی و از نظر ماهیت، توصیفی–تحلیلی است. داده‌های آماری از نوع پس‌رویدادی و از منابع بانک جهانی و بانک مرکزی برای دوره زمانی 1370 تا 1402 استخراج شد. در تحلیل داده‌ها از نرم‌افزار EViews و مدل داده‌های ترکیبی با تواترهای متفاوت (MIDAS) استفاده گردید. متغیر وابسته شاخص بهره‌وری کل عوامل تولید (TFP) و متغیرهای مستقل شامل شاخص قیمت سهام، سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی، عمق مالی، آزادسازی تجاری، قیمت نفت، نرخ ارز و نرخ بهره بودند. نتایج نشان داد شاخص قیمت سهام به‌عنوان یکی از شاخص‌های آزادسازی مالی تأثیر مثبت و معناداری بر بهره‌وری کل عوامل تولید در سطح اطمینان 95 درصد دارد. همچنین سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی با ضریب 0.89 و احتمال 0.0033، و شاخص عمق مالی با ضریب 0.11 و احتمال 0.000 تأثیر مثبت و معنادار بر بهره‌وری دارند. در مقابل، نرخ ارز و نرخ بهره تأثیر منفی و معنادار بر بهره‌وری کل عوامل تولید دارند، در حالی که تأثیر قیمت نفت معنادار نیست. مدل با ضریب تعیین 0.92 نشان‌دهنده توان توضیح‌دهندگی بالای آن است. آزادسازی مالی از طریق گسترش دسترسی به منابع مالی، افزایش رقابت در بازارهای مالی و جذب سرمایه‌گذاری خارجی می‌تواند به بهبود بهره‌وری کل عوامل تولید منجر شود. با این حال، ثبات اقتصادی و نظام نظارتی کارآمد برای بهره‌برداری مؤثر از این سیاست‌ها ضروری است.</p> https://jafci.com/index.php/jafci/article/download/249/150