حسابداری، امور مالی و هوش محاسباتی 3092-7366 3 زمستان 1404 1404 10 01 Examining the Asymmetric Effects of Monetary Policies on GDP in the Short and Long Run Using the NARDL Technique بررسی اثرات نامتقارن سیاست‌های پولی بر تولید ناخالص داخلی در کوتاه‌مدت و بلندمدت با استفاده از تکنیک NARDL 1 20 FA مهدیه رمه دوست بناب گروه اقتصاد، واحد تبریز، دانشگاه آزاد اسلامی، تبریز، ایران رویا ال عمران گروه اقتصاد، واحد تبریز، دانشگاه آزاد اسلامی، تبریز، ایران حسین پناهی استاد، گروه اقتصاد، دانشکده اقتصاد و مدیریت، دانشگاه سراسری، تبریز، ایران حسین اصغر پور استاد، گروه اقتصاد، دانشکده اقتصاد و مدیریت، دانشگاه سراسری، تبریز، ایران. Journal Article 1404/04/01 <p>This study aimed to examine the asymmetric impacts of positive and negative monetary policy shocks on Iran’s gross domestic product (GDP) in both the short and long run. This applied and descriptive–correlational research used seasonal data on GDP, liquidity, and the real exchange rate from the Central Bank of Iran covering 1991:1–2019:4. After testing for stationarity with the HEGY approach and ruling out second-order integration, the Nonlinear Autoregressive Distributed Lag (NARDL) model was employed to estimate short- and long-term relationships. The Pesaran bounds test confirmed cointegration, and diagnostic tests validated the model’s adequacy. Results revealed that only positive liquidity shocks significantly increased GDP in the long run (β=0.074, p&lt;0.05), while negative shocks were insignificant. In the short run, initial effects of both positive and negative shocks were insignificant; however, a one-period lagged positive shock significantly boosted GDP (β=0.143, p&lt;0.01). The negative and significant error correction term (ECM=-0.89) indicated rapid convergence to long-run equilibrium. Monetary policy effects on GDP in Iran are asymmetric, with expansionary shocks having stronger and more persistent growth impacts than contractionary shocks. Linear models fail to capture these dynamics; thus, policymakers should rely on nonlinear approaches like NARDL for more accurate analysis and effective policy design.</p> <p>هدف این مطالعه بررسی اثرات نامتقارن شوک‌های پولی مثبت و منفی بر تولید ناخالص داخلی (GDP) ایران در افق کوتاه‌مدت و بلندمدت است. این پژوهش کاربردی و از نوع توصیفی–همبستگی است. داده‌های فصلی مربوط به تولید ناخالص داخلی، نقدینگی و نرخ واقعی ارز از بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران برای دوره زمانی ۱۹۹۱:۱ تا ۲۰۱۹:۴ گردآوری شد. پس از بررسی ایستایی متغیرها با آزمون HEGY و اطمینان از نبود هم‌انباشتگی مرتبه دوم، مدل خودرگرسیو با وقفه‌های توزیعی غیرخطی (NARDL) برای برآورد روابط کوتاه‌مدت و بلندمدت بین شوک‌های نقدینگی مثبت و منفی و GDP استفاده شد. آزمون مرزهای پساران و آزمون‌های تشخیصی برای اعتبار مدل به‌کار رفت. نتایج نشان داد تنها شوک مثبت نقدینگی در بلندمدت اثری مثبت و معنادار بر GDP دارد (β=0.074، p&lt;0.05)، در حالی که شوک منفی در همان افق تأثیر معناداری ندارد. در کوتاه‌مدت نیز شوک‌های مثبت و منفی نقدینگی در ابتدا بی‌اثر بودند، اما شوک مثبت با یک وقفه باعث افزایش معنادار GDP شد (β=0.143، p&lt;0.01). همچنین ضرایب تصحیح خطا منفی و معنادار بود (ECM=-0.89)، که نشان‌دهنده بازگشت سریع به تعادل بلندمدت است. اثرات سیاست‌های پولی بر تولید در اقتصاد ایران نامتقارن است و نتایج مدل‌های خطی نمی‌تواند این پویایی را به‌درستی نشان دهد. سیاست‌گذاران باید در طراحی سیاست‌های پولی به تفاوت واکنش GDP نسبت به شوک‌های مثبت و منفی توجه کنند و از رویکردهای غیرخطی برای تحلیل و تصمیم‌گیری استفاده نمایند.</p> https://jafci.com/index.php/jafci/article/download/196/282